Temel Görünüm
Makro Denge – Güvenli Liman ile Faiz Baskısı Arasında
Altın cephesinde iki ana dinamik etkili olmaya devam ediyor. Jeopolitik belirsizlikler ve küresel riskler, altının uzun vadeli güvenli liman niteliğini canlı tutuyor. Bu durum, son haftalarda görülen geri çekilmelerin sınırsız bir satışa dönüşmesini engelliyor ve belirli bölgelerde güçlü alımların gelmesini sağlıyor.
Buna karşılık, yüksek küresel faiz ortamı ve cazip tahvil getirileri altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Getiri sağlamayan bir varlık olması nedeniyle altın, faizler yüksek kaldıkça agresif bir yükseliş ivmesi yakalamakta zorlanıyor. Bu nedenle piyasa davranışı daha sabırlı ve seçici hale gelmiş durumda.
Bu tablo, altının artık hızla yükselen bir trendten ziyade zamanla güç kazanan bir toparlanma sürecinde olduğunu düşündürüyor.

Teknik Görünüm
Trend Yapısı
Yüksek zaman dilimlerinde altının genel yükseliş hikâyesi tamamen bozulmuş değil. Ancak mart ayındaki sert düşüş, kısa ve orta vadeli momentumun ciddi şekilde zayıfladığını net olarak ortaya koydu.
Mevcut fiyat hareketleri, önceki güçlü trendden sonra görülen tipik bir re-accumulation (yeniden birikim) ya da konsolidasyon evresine işaret ediyor. Mum yapıları ve fiyat davranışı, piyasanın yön arayışında olduğunu gösteriyor.
Kritik Destek Bölgeleri
4.600 – 4.650 USD bandı bu haftanın en önemli kısa vadeli destek alanı. Fiyat bu bölge üzerinde kaldığı sürece, toparlanma ve taban oluşturma senaryosu geçerliliğini korur.
Daha aşağıda 4.480 – 4.520 USD aralığı bulunuyor. Bu alan, olası geri çekilmelerde uzun vadeli alıcıların yeniden devreye girebileceği güçlü bir destek bölgesi konumunda.
4.480 altında kalıcılık, altının daha uzun süreli bir zayıflama ve yatay faza girdiğine dair önemli bir sinyal olur.
Kritik Direnç Bölgeleri
Yukarı yönde ilk büyük direnç 4.850 – 4.900 USD bandında yer alıyor. Bu bölge, önceki düşüş öncesinde fiyatın yön değiştirdiği alan olduğu için güçlü bir satış baskısı barındırıyor.
Bu bandın aşılması ve üzerinde kalıcı kapanışlar görülmesi halinde toparlanma 5.000 USD seviyesine doğru genişleyebilir. Ancak bu seviye hâlâ altının yeniden güçlü bir yükseliş trendine girdiğini söyleyebilmek için aşılması gereken ana eşik konumunda.
Momentum Durumu
Momentum göstergeleri toparlanma yönünde iyileşme gösteriyor, ancak henüz güçlü bir ivme oluşmuş değil. Bu da fiyatın yukarı yönlü hareketlerinde yavaş, dalgalı ve sindirerek ilerleyen bir yapı sergilemesine neden oluyor.

Olası Senaryolar
Senaryo 1: Yatay – Toparlanma Ağırlıklı Seyir (Yüksek Olasılık)
En olası senaryo, altının bu hafta 4.650 – 4.900 USD bandı içinde dalgalanmasıdır. Bu süreçte düşüşler desteklerden alım görebilirken, yükselişler dirençlerde satış baskısıyla karşılaşabilir.
Bu yapı, kısa vadeli sert yön beklentilerinden ziyade sabırlı ve seviye bazlı yaklaşımları öne çıkarır.

Senaryo 2: Kademeli Toparlanmanın Güçlenmesi (Orta Olasılık)
Fiyatın 4.900 USD üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda, toparlanma hareketi 5.000 USD seviyesine doğru genişleyebilir.
Bu senaryo için risk algısının istikrarlı kalması ve faiz baskısının geçici olarak hafiflemesi önemlidir.

Senaryo 3: Düzeltmenin Derinleşmesi (Düşük Olasılık)
Eğer 4.600 – 4.650 desteği net biçimde kaybedilirse, satış baskısı 4.520 ve ardından 4.480 USD bölgesine doğru derinleşebilir. Bu hareket ana uzun vadeli yapıyı bozmaz, ancak toparlanma süresini uzatır.