Temel Görünüm
Makro Denge – Güvenli Liman Algısı vs Yüksek Faiz Ortamı
Altın şu anda iki zıt dinamiğin etkisi altında. Bir yandan süregelen jeopolitik belirsizlikler ve enerji fiyatlarının yüksek seyri, altının uzun vadeli güvenli liman rolünü canlı tutuyor. Bu nedenle sert düşüşlerde tamamen kontrolsüz bir satış yerine, belirli seviyelerde alıcıların devreye girdiği görülüyor.
Diğer yandan, küresel ölçekte yüksek faiz ortamının devam etmesi altın üzerinde baskı yaratıyor. Getirisi olmayan bir varlık olması, özellikle tahvil faizleri cazip kaldığı sürece altın talebinin kısa vadede sınırlı kalmasına neden oluyor.
Bu ikili yapı, altının artık tek yönlü değil, dalgalı ve seçici hareket etmesine yol açıyor.

Teknik Görünüm
Trend Yapısı
Daha yüksek zaman dilimlerinde altının ana trendi hâlâ yukarı kabul edilebilir. Ancak son düşüş, bu trend içindeki en derin ve en sert düzeltmelerden biri olarak öne çıkıyor. Bu da yükseliş momentumunun belirgin şekilde zayıfladığını gösteriyor.
5.000 USD üzerindeki reddedilmeler, piyasada artık daha temkinli bir fiyatlama yapıldığını ve yükselişlerin sindirilmesi gerektiğini işaret ediyor.
Kritik Destek Bölgeleri
4.480 – 4.520 USD bandı haftanın en önemli kısa vadeli destek alanı. Bu bölge, düşüşün yavaşladığı ve alıcıların ilk kez belirgin şekilde ortaya çıktığı alan olarak dikkat çekiyor.
Bu bölgenin altına sarkılması halinde 4.300 USD seviyesi gündeme gelir. Bu alan, uzun vadeli yapı açısından hâlâ “sağlıklı düzeltme” olarak değerlendirilebilecek bir destek bölgesidir.
Ancak 4.300 altındaki kalıcılık, altının daha uzun soluklu bir düzeltme sürecine girdiğini gösterir.
Kritik Direnç Bölgeleri
Yukarı yönde ilk ciddi direnç 4.700 – 4.750 USD aralığında bulunuyor. Bu bölge, düşüş öncesi destek olup şimdi direnç olarak çalışan kritik bir alan.
Bunun üzerinde 4.900 – 5.000 USD bandı yer alıyor. Altının yeniden yükseliş moduna geçmesi için bu bölgenin kararlılıkla aşılması gerekir. Aksi halde bu bölge satış baskısının yoğunlaştığı ana alan olmaya devam eder.
Momentum Durumu
Momentum göstergeleri hâlâ negatif bölgede olsa da, satış baskısının hız kestiğini gösteriyor. Bu durum, güçlü bir düşüşten ziyade yatay-ağırlıklı bir sindirme sürecine işaret ediyor.

Olası Senaryolar
Senaryo 1: Konsolidasyon ve Denge Arayışı (Yüksek Olasılık)
En olası senaryo, altının bu hafta 4.450 – 4.750 USD bandı içinde dalgalanmasıdır. Sert hareketlerden sonra piyasanın fiyatları sindirmesi ve yeni yön arayışı bu senaryoyu öne çıkarıyor.
Bu yapı, kısa vadeli yön tahminlerinden ziyade seviye odaklı stratejileri daha anlamlı kılar.

Senaryo 2: Düzeltmenin Derinleşmesi (Orta Olasılık)
Eğer 4.480 – 4.520 USD desteği net biçimde kaybedilirse, satış baskısı 4.300 USD seviyesine doğru derinleşebilir.
Bu hareket ana trendi tamamen bozmaz, ancak yukarı yönlü toparlanmanın daha geç geleceğini teyit eder.

Senaryo 3: Güçlü Tepki Alımı (Düşük Olasılık)
Altın 4.750 USD üzerini tekrar kazanır ve bu seviye üzerinde tutunursa, 4.900 – 5.000 USD bölgesine doğru toparlanma görülebilir.
Ancak mevcut piyasa koşullarında bu senaryo için güçlü bir makro katalizöre ihtiyaç vardır.